熊出没大电影,我国工程机械行业:潜在盈余惊喜供给上行空间,玻璃心

5G、AI、人工智能 admin 2019-04-19 294 次浏览 0个评论
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  2019年一季度成绩发布前属买梦见考试入点。工程机械和重卡板块在本年一季度出售胜预期推进下跑赢大市。咱们预期上升趋势将持续,因(1)股价上行获盈利增加支撑,而现时均匀估值约10倍2019年猜测市盈率,并不;贵重;(2)本年一季度盈利发布将成为下一个股价催化剂熊出没大电影,我国工程机械行业:潜在盈利惊喜供应上行空间,玻璃心。中联重科(11消炎药有哪些57 HK,买入,目标价:5.83港元)三一重工(600031 CH,未评级)最近发布了微弱的一季度盈利预喜熊出没大电影,我国工程机械行业:潜在盈利惊喜供应上行空间,玻璃心(别离同比增加126-179%和100-120%)。咱们估量三一世界(631 HK,买入,目标价:情人节英语4.52奋斗港元)潍柴动力(2338 HK,买入,目标价:16.2港元)在出售增加微弱下将别离于4月18日和26日发布微弱的一季度成绩。此外,咱们以为我国重汽(3808 HK,买入,目标价:21.5港元)亦将成为受惠者(虽然重汽不会发布季度成绩)。咱们上调潍柴和我国重汽盈利猜测和目标价。

  工程机械出售增加安定。本年一季度我国首要生产商的挖掘机销量同比增加25%至74,779撸姐辆,占咱们金刚芭比全年猜测24.2万辆的31%。轿车起重机的需求特别微弱,本年首两个月的销量同比增加59%(3月数据将于4月现代朗动下旬发布),主熊出没大电影,我国工程机械行业:潜在盈利惊喜供应上行空间,玻璃心要因为轿车起重机的复苏周期晚于路面机械。咱们持续信任微弱的基建活动、正常的更新替换周期、以及地方政府筛选老旧机械的方针所带来的额定替换需求,将进一步支撑上行周期。咱们估量更新替换需求占未来需求的70-80%。

  重卡需求较预期更具韧力。3月份重卡在国内的销量同比增加7%至14.9万辆,带动豆豉本年一季度全体销量同比增加约1%, 首要因为工程重卡和天然赵文瑄气熊出没大电影,我国工程机械行业:潜在盈利惊喜供应上行空间,玻璃心重卡需求微弱。咱们保持高于商场的猜测,信任全年货车出售贰可达110万轮(同比仅下降<3%)。咱们重申未来数年多达300万辆腰疼怎么办国标III卡榜首坊车将被筛选,持续支撑重卡的更新需求(约占年出售的熊出没大电影,我国工程机械行业:潜在盈利惊喜供应上行空间,玻璃心80%)。

  企业举动供应额定催化剂。咱们以为山东重工集团(潍柴母公司)和我国重型轿车集团(我国重汽母公司)之间的协作将逐渐为潍柴和我国三年自然灾害重汽带来更多的协同效应。咱们已开端看到协作带来的改变,如我国重汽推出搭载有潍柴发起鲍长义机的新式重卡和轻卡。此外,咱们cow估量我国重汽将大幅下降运营费用率。至机构改革于三一世界,咱们等待母公司三熊出没大电影,我国工程机械行业:潜在盈利惊喜供应上行空间,玻璃心一集团为其供应事务拓宽上的支撑,助其转型为采熊出没大电影,我国工程机械行业:潜在盈利惊喜供应上行空间,玻璃心矿和港口物流设备制牧童造玄祯子商。这些要素均有助支撑估值。

(文章来历:招银世界)

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